欢迎登录

恒指期货

官网!

恒指期货

当前位置:首页 > 投资技巧 > 期现套利如何操作

期现套利如何操作

2018-03-27 18:29:24

恒指期货正规、合法的交易平台,提供  恒指期货 香港恒指期货开户 等相关信息。

  1.正向市场条件下的期现套利。

在正向市场中,即正常市场情况下,市场供求关系正常,较远期的价格由于包含了持仓费,因此期货价格会高于现货价格。商品期货持有成本体现了期货价格形成中的时间价值,即持仓费是期货合约时间长短的函数。合约时间越远,持有成本越大;反之,则越小,到了交割月,持仓成本降至为零,期价则趋同于现价。正向市场时,如出现期货升水,即基差的绝对值大于持仓成本时,采取在现货市场上购买商品,在期货市场建立相应数量的近月头寸,将现货验货入库、注册仓单、期货交割的方式来赚取期现价差获得无风险收益。如出现现货升水,即基差的绝对值小于持仓成本时,如果投资者持有仓单,则可采取注销仓单,在现货市场上出售的方式盈利。

 

2.反向市场条件下的期现套利。

当某一上市品种近期供给严重不足,近期产量及库存量远远不足以满足市场需求,或市场预计将来该商品的供给会大幅度增加,则会出现反向市场。此时,人们对某种商品的需求非常迫切,价格再高也愿意承担,从而造成现货价格剧升,近期月份合约价格也随之上升,远期月份合约则因未来供给将大量增加的预测,价格相对平稳。因此出现现货价格较期货价格高,或近期期货价格比远期期货价格高的不正常情况。此时,持有现货并储存到未来某一时期仍需支付持仓费,只是由于市场对现货及近期月份合约需求迫切,购买者愿意承担全部持仓费而已。与正向市场相同,随着时间的推进,现货价格与期货价格会逐步趋同,到交割月份时取向一致。

反向市场条件下,基差为正,如果投资者拥有仓单,可以注销仓单在现货市场售卖,并在期货市场远月合约做多来赚取期现价差的无风险收益,但现货市场上做空机制的缺乏,期货市场上仓单数量的不足都限制了这种套利策略的实施,因此,我们主要研究正向市场条件下,买现货、卖期货的套利操作。

Copyright © 2016 恒指期货交易平台 版权所有  恒指期货开户 |恒指期货开户